2021年市场关键词就是“分化”，虽然大盘指数波澜不惊，但是指数分化严重，板块更是跌宕起伏，个股走势分化。受益于结构化的市场行情，量化私募在2021年迎来高速发展，整体业绩不俗，多数百亿量化私募平均收益达到两位数。私募排排网数据显示，截至1月14日数据，证券类百亿私募管理人数量为105家，过去一年就有43家私募管理人跃居百亿，同比增幅达到69.35%。

百亿私募2021年榜单发布!在105家百亿私募中，有业绩展示的私募管理人为88家，2021年平均收益为12.95%，冲积资产、正圆投资年度收益超过50%。其中，百亿量化私募2021年收益全部为正，平均收益高达19.32%，鸣石投资、佳期投资、聚宽投资荣膺百亿量化私募前三甲。

平均收益12.95%，八成百亿私募2021年业绩翻红

截至1月14日提取的规模数据，目前国内百亿证券私募管理人数量为105家，与12月份保持一致。私募排排网数据显示，在105家百亿私募中，有业绩展示的私募管理人为88家，2021年平均收益为12.95%。

虽然市场整体保持区间震荡，但是依旧有80%的百亿私募年内斩获正收益，有21家百亿私募平均收益超过20%，其中收益超过50%的百亿私募有两家，最高收益接近80%。18家百亿私募2021年业绩告负，多为股票多头私募，其中4家百亿私募年度跌幅超过10%，最大跌幅接近20%。

冲积资产、正圆投资、玖瀛资产是百亿私募的前三名，分别来自上海、广州、深圳，除了玖瀛资产外，其余两家均是股票主观多头代表。冲积资产夺得百亿私募年度冠军，从此前披露的三季度持仓来看，冲积资产持有一定比例的新能源行业股票，由于12月收益有所回调，最冲积资产终以***%的年度收益夺冠。

百亿私募榜单的第二名是来自广州的正圆投资，同样是股票主观多头私募，公司今年以来收益***%，是百亿私募的第二名。目前正圆投资的基金经理有三位，分别是廖茂林、华通、戴旅京，三位基金经理上在选股上互不打扰，其中又以廖茂林管理规模最大。从持股历史看，正圆投资对于消费医药等个股很少参与，重点在新科技、顺周期行业。

对于投资者担心的规模增长太快会不会明显影响正圆产品的业绩，基金经理华通近期表示，正圆投资过去做转型赛道居多，中国转型成功可能不仅仅是依赖现有的几个赛道，中国要变强大不只是要补足短板，追上先进国家的技术，更多是短板需要改良、改善，这期间会有大量机会出现，目前看暂时没有什么问题，因为公司主动控制了规模，所以目前规模增长应该不太会影响整个正圆产品的业绩。

玖瀛资产以***%的收益一跃成为2021年度百亿私募的第三名。玖瀛资产资料显示，公司以债券型投资基金产品为主，目前管理的债券类基金产品的总管理规模近百亿元，公司覆盖股票、债券、量化对冲等多种类型产品。私募排排网数据显示，玖瀛资产展示收益的4只私募基金均为债券基金。

在百亿私募中，鸣石投资、睿扬投资、佳期投资、玄元投资、聚宽投资、金戈量锐、世纪前沿私募基金均获得不错收益，年内收益均超30%，分别为***%、***%、***%、***%、***%、***%、***%。

百亿量化私募平均收益19.32%，鸣石、佳期、聚宽业绩前三甲

百亿量化阵营素以主观多头私募为主，对于主观多头私募来说，由于换手率低，策略容量大，且在投资策略成熟可复制，即便规模提升后，获取收益的难度并不会骤增，所以主观多头一直是百亿的主力军。不过从2019年开始，量化私募获得较快发展，也开始纷纷涌现百亿级别的管理人。

私募管理人的规模要想突破百亿，一般都需要多方因素的共同配合，包括渠道募资能力突出且作为主推产品、公司品牌影响力大、过往业绩较为出众，核心人物履历光鲜、机构资金青睐等。

在一季度，由于交易量与行情表现一般，量化私募的超额也⽐较普通，更有某量化巨头 在3月份发布致歉信。5月份开始，市场成交量长期居于万亿以上，贡献了较多套利机会，量化私募普遍取得较大超额，指数增强基金更是炽手可热，多家头部量化私募管理人陆续宣布封盘。不过9月下旬以来，市场风格再度切换，加之CTA基金走弱，量化私募也是普遍遭遇回撤，又有量化巨头相继封盘、免除赎回费，由于产品创下最大回撤，也是在年底发布致歉信。不过除了追高买入的资金，2021年投资量化基金普遍取得不错收益。

2021年新增了16家百亿量化私募，分别是：思勰投资、星阔投资、聚宽投资、赫富投资、世纪前沿私募基金、宽投资产、佳期投资、金戈量锐、因诺资产、天演资本、千象资产、黑翼资产、阿巴马资产、凡二投资、呈瑞投资、申毅投资。

截至1月14日的数据，百亿私募共有105家，其中百亿量化私募有28家，数量占比26.67%。私募排排网数据显示，百亿量化私募2021年收益全部为正，平均收益高达19.32%，与百亿私募同期整体平均表现12.95%相比，整体表现略胜一筹。鸣石投资、佳期投资、聚宽投资荣膺百亿量化私募前三甲，其中鸣石投资、佳期投资年度收益均超40%。

百亿量化私募的第一名依旧是鸣石投资，以***%的收益成为百亿量化私募2021年冠军。鸣石投资表示，“五环十核”工业化投研模式相比于传统的PM制分工更细致、专业化程度更高，且目标统一，每个环节均专注提升所在环节的边际超额，从而赋能整个量化策略。虽然去年量化行业遭遇一定波折，不过相比海外资本市场，A股市场的独特性仍能为量化投资提供较为可观的超额收益。尽管行业内卷严重，但具备强劲研发能力的团队依然能从下一轮的行业竞争中脱颖而出。鸣石投资还表示，2022年公司会一如既往地提升策略研发水平，以超前的眼光去看待策略研发，未来一年将策略研发团队扩大至120-130人，将现有的十个投研核心扩展至十五个，并加大超算的投入，为策略研发提供强大的算力支持。

百亿量化私募的亚季军均是2021年新晋百亿的量化私募，佳期投资、聚宽投资2021年收益分别***%、***%，在百亿量化私募年度排名中居于排名第二、第三。

尽管过去一年的量化基⾦已经有整体超额的下滑，但相比很多其他资产类别，量化依然具备“Beta”+“Alpha”的较高性价比。聚宽投资认为，未来2-3年内依然还有⼀定的超额红利期，选择“团队高效团结”、“选股和技术实力兼备”、“公司治理稳定健康”、“不激进拓展规模”的管理人，应该还可以获取相对良好的超额收益。对于2022年，在策略开发方面，聚宽投资会更加注重更加多元和深度的Alpha因子研发，更加极致的算法交易执行，更加极致的性能迭代，以及CTA等多策略的开发，考虑发行多策略产品，为投资人提供更好的组合Sharpe。

此外，金戈量锐、世纪前沿私募基金两家百亿量化私募年内收益也是超过30%。天演资本、宽投资产、凡二私募证券基金、因诺资产、盛泉恒元、启林投资也均取得不错的收益，公司收益均超过20%。

需要说明的是，在28家百亿量化私募中，星阔投资的产品在2021年2月份方才发行，因产品运营不足一年，年度业绩并未纳入榜单统计。不过从业绩表现来看，星阔投资2021年1月29日至12月31日的区间业绩为***%，最大回撤仅为***%，该业绩在百亿量化私募表现居前。星阔投资创始人邓剑拥有9年alpha策略专业经验，先后在九坤投资、因诺资产两家知名头部量化私募中担任基金经理、阿尔法策略投资总监等重要职位，2020年成立星阔投资。

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