资产配置是过去几年我们常常听到的一个词，真正的资产配置应当是尽可能多地将相关性低的资产按照自己的风险偏好进行配置。CTA策略和股票、债券策略具有低相关性，在今年以来股市持续下跌的市场环境中表现出了一定的危机阿尔法属性。

黑天鹅市场中的避风港CTA，还可以怎么投?

私募排排网数据显示，截至2022年3月中旬，私募CTA基金以4.24%的正收益成为八大策略中唯一逆势上涨的策略，与此同时，股票策略却大跌10.37%。CTA策略和股票策略之间的低相关性不言而喻，CTA策略尽显危机阿尔法属性。

图片说明：私募排排网，2022.3.11，私募八大策略收益率

然而，选择不同的CTA基金投资结果却是千差万别的，按照子策略，CTA策略就可以分成混合策略、中低频趋势、中高频、多因子强弱对冲、基本面量化、套利、主观期货等，普通投资者对此很难有深入的了解。FOF基金“择良木而栖”，但又避免押注单一管理人或基金经理，这就相当于将风险进行了再平衡，FOF基金通常具有风险分散的特点和可定制化的独特优势。

精选CTA基金组合配置，融智投资FOF的三大优势

对于颇具长期配置价值的CTA策略，融智投资有哪些优势，准备如何投?

优势一：丰富的研究资源，多年的行业背景

融智投资，不局限于单一策略，单一资产，以开放时代精神诚邀优秀的基金经理融入平台，致力于以优秀投资人才为本，发展多策略、多资产和优质FOF。

融智投资的母公司排排网作为国内专注于金融行业，以数字驱动的社交化金融电商平台，而融智作为平台型私募证券基金管理公司，依托于母公司先进的金融科技、海量数据库、专业的三方代销平台资源，超百万的高净值注册用户、丰富的研究资源、自身媒体的优势，为优秀的基金经理打造共创共赢的合作平台。

投研团队由多年活跃于资本市场及资产管理领域的核心人员组成，对市场有着深刻的见解、丰富的投资交易经验与风险控制能力。成立至今，共发行超过二十余只私募证券投资基金产品，历史累计管理规模超过10亿。

优势二：专业的投研团队，专注而勤奋

融智投资基金经理正是私募排排网创始人李春瑜，李春瑜是深圳市排排网投资管理股份有限公司董事长、深圳市政府引导基金外部专家委员、深圳市政府天使母基金专家委员、深圳市私募基金商会执行副会长，曾任职蔚深证券(英大证券)分析师、渤海证券深圳营业部副总经理，具有丰富的投资交易经验和专业能力，是价值投资的实践者，注重投资于在各行各业具有领先地位的优秀企业。

李春瑜1996年开始投资股票，1992年亲身经历810股票风潮，有超过20多年的A股投资经验，经历多轮的牛熊。他成功创办了私募排排网,并把公司发展为业内领先的以数字驱动的社交化金融电商。其对企业从小到大的发展有切身体会，对赛道、市占率、现金流、企业文化有深刻认识。

FOF基金经理胡泊是中国科学技术大学物理系本硕博，曾先后在海航期货、招商证券总部工作，8年私募基金从业经历，曾担任禹舜资产研究总监，赢远投资总经理。在证券、期货市场沉浸17年，曾从事量化策略投资管理，经历过多次牛熊转换。在融智投资负责FOF基金，对市场及策略的周期性有深刻见解，对大类资产配置有丰富经验。

此外，融智团队还聚集了FOF基金经理曾艳、股票基金经理夏风光、股票基金经理刘国平等精兵干将，致力于以优秀投资人才为本。公司有完备的合规、风控及运营团队，平台资源赋能确保基金经理有足够的时间精力专注于投资。

优势三：精选底层资产，差异化挑选CTA管理人

融智投资聚焦CTA策略的FOF基金通过将低相关性的拟投CTA底层标的进行组合，从多个维度捕捉投资机会，在分散风险的同时平滑净值曲线。FOF的底层资产是否优质是FOF能否获得超额收益的关键所在，通过专注且专业的研究，融智投资的FOF基金经理选出了博普科技、洛书投资等CTA管理人，量道、思勰、九坤、明汯、盛冠达、华澄等CTA管理人也列入了关注名单。

博普科技的CTA系列具备交易品种多、子策略丰富、多周期组合、策略容量大、纯量化交易、程序化交易等特点。洛书的CTA则以中长周期趋势为主，通过趋势指标，辅以波动率管理，组合优化方法，捕捉大宗商品的周期行情。此外，洛书的CTA策略以基本面量化为主，通过海量的基本面数据，如库存、仓单、天气等刻画商品的供求关系，同时包含宏观对冲、统计套利等另类策略，策略的丰富性不言而喻。

从以上两个例子可以看出，融智投资聚焦CTA策略的FOF基金拟投底层标的具有差异化的特征，同时具备优质的特点。

结语：

想要挑中既有“颜值”又有“内涵”的好基金，FOF团队的投研能力以及基金研究功底等因素是重中之重，融智投资FOF系列依托丰富的研究资源，专业的投研团队，精选CTA资产，致力于为投资者打造一组CTA精选投资方案。

风险提示

本文信息来源于公开资料或对投资经理的访谈，仅代表个人观点。市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，本文在任何时候均不构成对任何人的投资推荐。投资者应综合考量自身的风险承受能力、投资目的、财务状况以及特定需求等方面因素独立进行判断和投资。

标签： 融智投资 黑天鹅市场 CTA基金

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