受国内疫情爆发冲击消费和产业链供给、海外流动性收紧节奏加快的影响，4月A股市场继续下跌。由于一季报白酒行业业绩符合预期，加之去年以来股价调整时间较长、持仓拥挤程度下降，白酒在4月股价表现相对较好。新能源与锂电池板块预期产业链价格和盈利能力回落，部分龙头一季报大幅低于预期，加之4月新能源乘用车销量环比大跌38%，近期新能源板块也是遭遇调整。

从私募基金今年以来业绩表现，截至4月底有业绩更新的私募基金中，有2528只私募基金年内取得正收益，其中更有22只基金业绩实现翻倍。从业绩翻倍的基金来看，依旧是5亿以下小私募占据主导，但是也不乏一村投资、迎水投资、竹润投资等头部私募同样在翻倍基中有一席之地。

2528只私募基金正收益，宏锡基金数量居首

截至5月10日，今年以来全球主要市场指数悉数下跌。另外在31个申万行业中，仅有煤炭行业上涨10.47%一枝独秀，其余30个行业全部下跌，其中建筑装饰、房地产、银行、交通运输等稳增长板块跌幅较小，电子、计算机、国防军工、电力设备跌幅居前。不止A股科技股，美股科技股今年同样调整幅度较大，这是由于随着美联储开启新一轮的加息周期，对科技股会带来一连串不利影响，也可能会加快美股市场估值体系的重构。

从私募基金业绩来看，除了管理期货策略，其余策略的年内收益均全部为负，不过也不乏多只基金获得正收益。私募排排网不完全统计数据显示，截至4月28日有净值更新的基金中，就有2528只私募基金今年取得正收益，主要由管理期货策略、股票策略基金贡献，以上两大策略的正收益基金数量分别为742只、558只。另有债券策略、相对价值、复合策略也有超300只基金获得正收益，宏观策略与事件驱动策略获得正收益的基金较少，仅为63只、8只。

取得正收益的2528只私募基金来自1075家私募管理人旗下，包括汇牛资产、会世资产、量魁资产、南象资产、前海国恩资本等在内的29家私募旗下均有10只及以上基金取得正收益。CTA成为今年的业绩王者，这是由于今年以来在大宗商品供给冲击、俄乌战争冲突等一系列事件的影响下，南华商品指数涨幅超20%，带动了CTA产品获得较好收益，其中量化CTA更是在商品市场的上涨趋势前期取得可观收益。

专注量化CTA的宏锡基金今年以来有24只基金逆势取得正收益，主要为量化趋势及少量管理期货复合产品，也是取得正收益基金数量最多的私募。除此之外，均成资产、远澜基金、冲和资产、德贝私募基金、华澄投资、文谛资产等以管理期货策略为主的私募管理人同样有超过10只基金取得正收益。

今年以来，A 股经历了一波较为极端的下跌行情，大宗商品受多重因素影响反而走出较为连贯的趋势上涨行情，CTA 策略的表现因此在私募八大策略中一枝独秀，体现出“风险对冲”的作用。究其原因，宏锡基金认为CTA 策略主要是得益于其灵活的交易方式：T+0，保证金交易，多空双向等制度，在明显的趋势行情下往往容易获得不错的收益。

目前，国内大部分投资者的金融资产主要配置在股票、债券市场，配置相对单一，存在高波动性、风险较为集中。为应对未来不确定性的风险，宏锡基金建议投资人做好科学、合理地组合配置。如投资组合中增配一定比例的 CTA 策略，不仅能有效地分散组合风险，降低投资组合的波动，还能起到较好的避险作用。

38家百亿私募旗下有基金正收益，高毅资产邱国鹭逆袭

除了取得正收益，更有22只私募基金年内业绩翻倍，最高大涨442.98%，翻倍基金平均涨幅也是达到158.70%。在行情下，基金业绩翻倍大多来自于重仓押注行业，以及一定比例的杠杆，所以在翻倍基金中，超过六成的公司规模不足5亿元。

虽然一般来说小私募由于资金量较小，在获取高收益方面具备一定的优势，但是在年内业绩翻倍的基金中，也有百亿私募及头部私募入围，比如百亿私募迎水投资，50-100亿私募竹润投资、一村投资旗下均有产品年内收益翻倍。

截至5月6日净值，迎水投资旗下产品“*****”、“*****”今年以来分别上涨***%、***%，也是唯一一家有基金业绩翻倍的百亿私募。迎水投资成立于2015年6月，凭借打新赚取的收益，公司不仅迅速晋级百亿行列，也因为频繁打新，在市场上颇具关注度，不过随着打新收益的下降，迎水投资也在加强主观多头策略的研究与布局。

从迎水投资一季度重仓股来看，公司共出现在51家上市公司的前十大流通股东，期末持股市值达到75.91亿元。不过在50只重仓股中，除了新进买入29.92亿智飞生物外，其余重仓股的持股市值普遍不高，更有29股的期末持股市值不足1亿元，侧面反映出迎水投资的持股较为分散。并且与去年四季度相比，迎水投资对迎驾贡酒、东方盛虹、亿帆医药、圣湘生物、长鹰信质等21股的持股数量维持不变。

百亿私募除了业绩翻倍，也有不少机构旗下基金获得正收益。私募排排网不完全统计数据显示，包括迎水投资在内，有38家百亿私募旗下有基金今年获得正收益，其中黑翼资产与千象资产均以21只数量持平夺冠。以债券策略为主的合晟资产今年也有14只私募基金获得正收益，同为债券策略私募的明毅基金、乐瑞资产、久期投资也均有基金赚钱。

在有正收益基金的百亿私募中，同样以CTA、债券策略、套利策略为主。不过也有少数几家股票主观多头百亿私募旗下有基金今年获得正收益，比如高毅资产、海南希瓦、星石投资、远信投资等。

以高毅资产为例，截至4月29日，由高毅资产董事长、首席执行官邱国鹭管理的“金太阳高毅国鹭1号崇远”今年也是取得正收益。随着一季报的披露完毕，该基金出现在成都银行与天地科技两家上市公司的前十大流通股东名单上，期末持股市值分别为4.8亿元、1.16亿元，其重仓股今年也是贡献不错的正收益。邱国鹭秉承长期价值投资理念，优选出好行业中的好公司，在其价值低估时买入并长期持有，到公司基本面发生质的变化或者公司价值明显高估时卖出。

标签： 私募基金 业绩翻倍 宏锡基金 避险作用

责任编辑：