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市场恐慌之际 百亿私募景林资产选择加仓

2022-03-28 16:34:49来源:私募排排网

对于规模处于金字塔尖的百亿私募,其一举一动都是颇受市场与同行的关注,抄底,止损、致歉……近期百亿私募也是时常刷屏。

市场恐慌之际,是加仓还是减仓?百亿私募景林资产选择了加仓。景林资产总经理高云程表示,最困难的恐慌阶段已经发生,对于那些经历了周期、且保持或增强核心竞争力的公司,当下应重仓买入并长期持有。

同样倡导价值投资的东方港湾,却选择了降仓,旗下数百只产品3月净值波动趋近于0。对于媒体报道的“私募大佬但斌疑似空仓”,但斌本人也表示写得比较客观。

但斌历史上3次大减仓,业绩如何?

自3月以来,但斌旗下产品均已更新了3次净值,最新净值截至3月18日,但是除了指数暴跌的3月18日当周几乎所有产品的净值波动都趋近于0,媒体也据此据此推测但斌旗下百余只产品已经空仓。此报道也是得到但斌的肯定,表示文章比较客观。

不仅如此,但斌还表示,“其实每次重大决定都不容易,都要付出相当的‘心智’,也要承担相应的后果与结局……东方港湾经过2008年与白酒危机之后,在我们卖出原则里面加了一条“遇到系统性风险”也会考虑卖出暂避,18年修订的《时间的玫瑰》里面也有谈及。今年以来乌克兰危机及之后的衍生风险是我们的聚焦点。”

不过但斌也提到,虽然目前股票仓位比较低,但是东方港湾部分产品可以做雪球结构,做了大部分是纯美股的雪球。

在东方港湾的官网上,公司的投资理念是“选择伟大的企业,以合理的价格投资,伴随企业长期成长”、“发掘杰出的企业,以合理的价格投资并长期持有”。

私募排排网数据显示,东方港湾今年以来收益***%,在百亿私募中业绩排名为第60名,同期也有42家百亿私募年内亏损超10%。对于业绩阶段性走低,但斌也表示,亏损主要源于2021年2月份以来A股与港股投资做得非常不好。

不过从长期业绩来看,从2014年11月有业绩记录以来,东方港湾成立至今的累计收益为***%,与同期大盘涨幅相比,获得了***%的超额收益。业绩与人气的双重加持,也是让东方港湾规模快速增长,目前公司管理规模接近300亿元,备案私募基金259只。

对于市场流传的东方港湾三次减仓时间节点,但斌的好友出来进行了澄清,表示但斌减仓第一次是在2015年,是在5000点,几乎最高点;第二次减仓是在2018年5月份到年底;第三次减仓是在今年1月中旬,并非是最近的操作。

对此,但斌也表示历史上三次减仓的真实情况就是如此,用净值说话。还表示,这次减仓短期看是对的,也迎来了“政策底”,当“市场底”来的时候,风险消除,自然也会寻机再投入。

百亿私募平均仓位不足八成,人气私募低位建仓发新基

虽然从上市公司目前披露的财报来看,但斌的产品并未进入前十大流通,但是东方财富choice披露的百亿私募持仓数据则公布了但斌的最新持仓。choice数据显示,截至去年四季度末,但斌的重仓股包括贵州茅台、五粮液、片仔癀、比亚迪、宁德时代等,其中持股市值最高的为贵州茅台。

对于但斌在今年将仓位急剧降低的原因,有私募人士表示,作为一家股票多头私募,东方港湾旗下产品已经出现近一年的回撤,有产品已经跌破预警线,减仓应对不确定的风险冲击,对于私募管理人来说也是不得已的“自保”。截至3月18日净值,东方港湾旗下有10只基金净值低于0.7,即传统的止损线,这些产品也大多成立于2021年年初。

通过记者与但斌的核实,东方港湾目前仓位确实是处于比较低的水平,大概在10%左右。不过从私募排排网仓位监测数据来看,百亿私募最新仓位指数为79.25%,与2020年同期仓位指数持平。

在东方港湾减仓的同时,同为百亿私募的景林资产却抄底了中概股。景林资产总经理高云程表示,从流动性和预期情况看,恐慌性抛售阶段“在上周已经发生”,市场即将找到估值、业绩的底部,对保持甚至增强核心竞争力的公司应该重仓买入和长期持有。在中概股方面,已在低点加仓了看好的企业,之后的市场大幅反弹,就是“对逆向投资者的奖励”。

更有私募表示,当前市场大概率已经进入底部区域,企稳之后会走出分化行情,要坚定持有优质资产。希瓦梁宏表示,股票基金投资是未来十年最佳大类资产配置,如果以更长远的眼光来看待市场,那最好的策略就是高仓位+长期持有优质公司。

也有百亿私募在当前点位发行新产品。正圆投资廖茂林的基金在去年10月进行了全市场封闭,在今年3月份逆势发新基,廖茂林认为,2022年的股票市场跟2020、2021年比较类似,会是一个“上有顶,下有底”的结构性行情。2022年更像2020年,但要比2020年要好做一些。目前股市已经处于相对较低的位置,情绪其实释放的差不多了,最恐慌的时候也已经过去,后续下跌空间不大。

标签: 百亿私募 景林资产 加仓降仓 净值波动

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